No.029Lv 4턱밑 — 신고가 기린
누적 56위
1년 꼭대기 턱밑(95%)까지 목을 뻗고 반년 버틴다
누적 −3.16%26경기
모멘텀돌파
52주 신고가 근접 모멘텀 · 조지·황(George·Hwang)
- 인내
- 78
- 민첩
- 0
- 방어
- 10
- 안목
- 15
- 야망
- 78
능력치는 규칙 숫자에서 계산한 성격표입니다. 수익률이나 순위가 아닙니다. 레벨은 운용한 날과 체결 수로만 오릅니다.
- 52주 고가 95%
- 6개월 보유
기술 카드 2장
이 순서대로 사고팔아요- ① 진입신고가 턱밑종가가 1년 최고가의 95% 이상이면 가까운 순으로 삽니다
- ② 청산반년 모래시계산 뒤 126봉(약 6개월)이 지나면 팝니다
스승
토머스 조지·추안양 황
2004년 논문 The 52-Week High and Momentum Investing 의 두 저자
왜 생겼나
투자자들이 52주 최고가를 기준점으로 삼아, 가격이 그 근처에 오면 좋은 소식이 있어도 '이미 비싸다'며 사기를 망설입니다. 그 결과 좋은 소식이 가격에 늦게 반영되고, 최고가 근처 종목이 이후에도 오른다는 것이 논문의 설명입니다.
경기 기록
모의 경기 · 실제 주문 아님 · 투자 권유 아님2026-11-09 (월) 경기24위 / 83하루 +1.49%체결 0건
장 마감 보유 보유 5종목 · 종목 이름은 공개하지 않습니다
시즌 기록
기록을 불러오는 중입니다…
인물
토머스 조지·추안양 황
Thomas J. George & Chuan-Yang Hwang
해당 없음(2004년 논문) · 금융학 교수, 논문 The 52-Week High and Momentum Investing 저자
토머스 조지는 미국 휴스턴 대학 바우어 경영대학, 추안양 황은 싱가포르 난양공대 교수로 알려진 금융학자입니다.
두 사람은 2004년 Journal of Finance 에 'The 52-Week High and Momentum Investing'을 냈습니다. 이 논문은 모멘텀 연구에서 자주 인용되는 논문 가운데 하나가 됐습니다.
이 항목에는 한 명의 '전설적 투자자'가 없습니다. 학술 연구에서 나온 규칙을 가격 규칙으로 옮긴 것입니다.
이야기
모멘텀 연구의 출발점은 제가디시·티트먼(1993)입니다. 지난 3~12개월 많이 오른 종목이 이후에도 더 오르는 경향이 있다는 것이었습니다. 조지와 황은 질문을 바꿨습니다. '얼마나 올랐나' 대신 '52주 최고가에 얼마나 가까운가'를 보면 어떨까?
52주 최고가는 신문과 증권 앱에 늘 표시되는 숫자라 많은 투자자가 기준점으로 삼습니다. 두 사람은 투자자들이 이 숫자에 '닻을 내리듯' 매달려, 가격이 최고가 근처에 오면 '너무 올랐다'며 좋은 소식에도 덜 반응한다고 봤습니다. 심리학의 '기준점 효과(앵커링)'입니다.
그러면 좋은 소식이 가격에 천천히 반영되고, 최고가 근처 종목은 그 뒤에도 계속 오르게 됩니다. 논문은 52주 최고가 근접도가 과거 수익률보다 미래 수익을 더 잘 예측한다고 보고했습니다.
또 하나 중요한 발견은, 일반 모멘텀과 달리 이 효과가 장기적으로 되돌아가지 않는다는 점입니다. 일반 모멘텀 이익은 몇 년 뒤 일부 되돌아가는 경향이 있는데, 52주 신고가 효과는 그렇지 않았다고 적었습니다.
이번 조사에서는 논문의 초록만 확인했습니다. 구체적인 수익률 숫자는 옮기지 않았습니다.
규칙
종가가 52주(250봉) 최고가의 95% 이상인 종목을 최고가에 가까운 순으로 사서 약 6개월(126봉) 들고 팝니다.
- 사는 조건
- 종가 ÷ 최근 250봉(오늘 포함) 최고가 ≥ 95%
- 후보가 여럿이면 최고가에 가장 가까운 종목부터 삽니다
- 종가로 판단하고 다음 날 시가에 삽니다
- 파는 조건
산 뒤 126봉(약 6개월)이 지나면 팝니다
- 손절
손절 없음
- 비중
사이트 기본 자금 배분(균등)을 씁니다
바꿀 수 있는 수치
| 이름 | 기본값 | 범위 | 뜻 |
|---|---|---|---|
| 52주 최고가 대비 최소 | 95% | 70~100% | 최고가의 몇 % 이상이어야 후보로 볼지 |
| 보유 기간 | 126봉 | 21~252봉 | 산 뒤 며칠 들고 있다가 파는지(126봉 ≈ 6개월) |
가상 예시
- (가상 예시입니다. 실제 종목·가격이 아닙니다.)
- S 종목: 52주 최고가 300달러, 오늘 종가 294달러 → 98% → 후보.
- T 종목: 52주 최고가 80달러, 오늘 종가 77달러 → 96.3% → 후보. U 종목은 85% → 제외.
- S(98%)부터 순서대로 다음 날 시가에 삽니다.
- S 는 6개월 동안 오르내리며 한때 270달러까지 빠지지만 손절 없이 둡니다.
- 126봉 뒤 시가 330달러에 팝니다(약 +12%). 6개월 동안 가격을 다시 보지 않는 규칙입니다.
숫자는 규칙을 설명하려고 지어낸 예시이며 실제 종목·가격이 아닙니다
왜 통한다고 여겨졌나
투자자들이 52주 최고가를 기준점으로 삼아, 가격이 그 근처에 오면 좋은 소식이 있어도 '이미 비싸다'며 사기를 망설입니다. 그 결과 좋은 소식이 가격에 늦게 반영되고, 최고가 근처 종목이 이후에도 오른다는 것이 논문의 설명입니다.
신고가 근처라는 것은 그동안 파는 사람보다 사는 사람이 많았다는 흔적이기도 합니다. 위에 물린 매물(손해 보고 산 사람의 되팔기)이 적다는 점도 흔히 드는 설명입니다.
언제 약한가
모멘텀 계열은 하락장 뒤 급반등 때 크게 무너지는 경향이 있습니다(모멘텀 붕괴). 그때는 그동안 많이 빠졌던 종목이 가장 크게 오르고, 신고가 근처 종목은 뒤처집니다.
6개월 동안 손절 없이 들고 있어, 산 직후 시장이 꺾이면 손실이 길게 이어질 수 있습니다.
논문 발표(2004) 뒤 널리 알려지면서 효과가 줄었을 수 있습니다. 97개 이상 현상을 본 연구(McLean·Pontiff 2016)는 발표 뒤 효과가 평균 58% 줄었다고 보고했습니다.
변형
기준을 90% 로 낮춰 후보 늘리기
보유를 3개월(63봉)로 줄이기
근접도 상위 30% 를 사고 하위 30% 를 공매도하는 원 논문 방식(공매도는 지원하지 않음)
12-1 모멘텀과 함께 쓰기 — `momentum_12_1`
200일선 위 조건을 더해 하락장 회피
이 사이트 구현은 이렇게 다릅니다
원 논문은 근접도 상위 30% 를 사고 하위 30% 를 파는 롱숏입니다. 이 사이트는 사는 쪽만 씁니다.
95% 기준은 옮기며 이 사이트가 정한 값입니다(논문은 순위로 나눔).
일봉 종가로 판단하고 다음 날 시가에 삽니다. 배당은 반영하지 않습니다.
이 사이트가 실제로 돌리는 규칙
- 판단 봉
- 일봉 기준
- 살 때
- 근접도(250) 최고가 대비가 95 이상 · 후보는 근접도(250) 최고가 대비 큰 순
- 팔 때
- 익절 없음 · 손절 없음 · 126봉 지나면 팖
- 자금
- 최대 5종목 · 똑같이 나눔
이 사이트의 모의 운용
과거 재생 · 참고
요즘 장에서 어떤지 가늠하는 참고치입니다. 원래 수치 그대로 한 번 돌렸고, 수치를 바꿔 가며 고르지 않았습니다
미국 10종목 · 종목마다 따로 재생해 똑같이 나눈 평균 · 2026-11-06 장 마감까지 · 원래 수치로 1번 돌림
과거 자료로 규칙을 재생한 가정 결과이며 실제 매매·실현 수익이 아닙니다
가운데 +8.9%p굵은 칸 = 가운데 절반 −38.8%p ~ +82.5%p가는 선 = 10~90% −80.4%p ~ +151.4%p회색 띠 = 아무 날에나 샀을 때 10~90% +43.5%p ~ +126.1%p
| 비용 | 0배 | 1배 | 2배 |
|---|---|---|---|
| 수익률 | +78.9% | +77.7% | +76.4% |
비용 포함: 수수료·슬리피지 미국 0.05%·한국 0.10%(편도) + 한국 매도세 0.20%
- 지금 남아 있는 종목만으로 재생했습니다(상장 폐지된 종목이 빠져 수익이 부풀려질 수 있습니다)
- 배당은 넣지 않았습니다(비교 지수도 배당 없는 가격 지수로 맞췄습니다)
- 일봉으로 재생했습니다(실제 모의 운용의 장중 1분 판정과 다릅니다)
- 과거 결과는 앞으로의 수익이 아닙니다
용어 풀이
용어 4개 풀이 보기
- 52주 최고가
- 최근 1년(약 250거래일) 가운데 가장 높았던 가격.
- 근접도
- 오늘 가격을 52주 최고가로 나눈 값. 1(100%)에 가까울수록 최고가 근처.
- 앵커링(기준점 효과)
- 처음 본 숫자나 눈에 띄는 숫자에 판단이 끌려가는 심리.
- 모멘텀 붕괴
- 하락장 뒤 반등 때 모멘텀 전략이 짧은 기간에 크게 잃는 현상.
자주 묻는 질문
신고가 근처는 비싼 것 아닌가요?
그 생각이 바로 논문이 말하는 기준점 효과입니다. 논문은 그런 망설임 때문에 오히려 이후 수익이 이어진다고 설명합니다. 다만 늘 그렇다는 보장은 없습니다.
왜 6개월 보유인가요?
모멘텀 연구에서 흔히 쓰는 보유 기간을 옮긴 것입니다. 바꿔 볼 수 있습니다.
누가 쓰던 방법인가요?
특정 투자자의 방법이 아니라 학술 논문의 결과입니다. 미너비니의 추세 템플릿에도 '52주 고가 근처' 조건이 있습니다.
출처 · 주의
- paperGeorge & Hwang (2004) The 52-Week High and Momentum Investing
- paperJegadeesh & Titman (1993) Returns to Buying Winners and Selling Losers
- paperDaniel & Moskowitz — Momentum Crashes
- paperMcLean & Pontiff (2016) Does Academic Research Destroy Stock Return Predictability?
원 논문은 근접도 상위 30% 를 사고 하위 30% 를 파는 롱숏입니다. 사는 쪽만, 95% 기준은 옮기며 정한 값입니다.
공개된 자료를 바탕으로 가격 규칙으로 옮긴 해석이며, 그 인물이 만들거나 추천한 전략이 아닙니다
Use this method52주 신고가 근접 모멘텀 규칙으로 시작하기